jeudi 24 avril 2014

Sur-achat ou sur-vente ? le Relative Strength Index

Le Relative Strength Index (RSI) a été créé par J. Welles Wilder Jr et introduit dans son livre, "New Concepts in Technical Trading Systems", publié en 1978. Wilder était un ingénieur mécanique et investisseur immobilier avant de s'intérressé au trading des marchés financiers. Il a passé la plupart de sa vie à Greensboro en Caroline du Nord, avant d'aller en Nouvelle-Zélande.

Le RSI est l'un des indicateurs technique très populaires, comme le Parabolique SAR, l'Average True Range (ATR) et l'Average Directional Movement Index (ADX). Encore largement utilisé, ces indicateurs classiques sont souvent inclus par défaut dans les graphiques et les logiciels d'analyse technique.

Il ne faut pas confondre le RSI avec la force relative qui compare la performance d'un titre à la performance moyenne de l'ensemble du marché ou d'un indice boursier.

Le Relative Strength Index fait partie d'un groupe d'indicateurs techniques connues comme des oscillateurs. Les plus connus sont le Moving Average Convergence Divergence (MACD) et le stochastique .

Le RSI mesure la vitesse et l'ampleur des mouvements de prix et représente graphiquement des données qui oscillent entre 0 et 100. L'indicateur est calculé en utilisant la moyenne des gains et les pertes d'un actif sur une période de temps spécifiée. Le réglage de l'indicateur proposé par Wilder par défaut est de 14 périodes. L'abaissement de la valeur par défaut augmente la sensibilité de l'indicateur, mais peut fournir plus de faux signaux de sur-achat et de sur-vente.

Niveaux de sur-achat et de survente


L'application du RSI la plus simple consiste à identifier les zones de sur-achat ou de sur-vente. Les mouvements supérieurs à 70 sont interprétées comme indiquant des conditions de sur-achat; à l'inverse, quand l'indicateur est sous les 30, les mouvements reflètent des conditions de sur-vente. Le niveau de 50 représente la dynamique d'un marché neutre et correspond à la ligne centrale des autres oscillateurs comme le MACD.

En termes de signaux de trading, un RSI se déplaçant au-dessus du niveau de référence horizontal 30 est considéré comme un indicateur de hausse, tandis que le RSI se déplaçant en -dessous du niveau de référence horizontal 70 est considérée comme un indicateur de baisse.

Les signaux fournis par le RSI fonctionnent mieux lorsque les prix évoluent horizontalement sans tendance réelle.


Figure 1: Le cercle montre une zone de sur-achat au-dessus 70 sur le graphique EUR / USD.

Prix ​​/ Divergence


Wilder suggère que la divergence entre le mouvement de prix d'un actif et l'oscillateur RSI peut signaler un renversement potentiel. Le raisonnement est que dans ces cas, la dynamique directionnelle ne confirme pas le prix.

Il se forme une divergence lorsque l'actif sous-jacent est dans une tendance haussière et que le RSI est dans une tendance baissière, montrant un essoufflement de la tendance haussière. L'inverse se produit quand l'actif baisse et que le RSI augmente.

Comme pour les niveaux de sur-achat et de sur-vente, les divergences sont plus susceptibles de donner des indications fausses dans le contexte d'une tendance forte.


Figure 2 : la divergence sur le graphique USD / JPY annonce un retournement baissier potentiel.

Failure swings

Wilder décrit un autre indicateur de retournement des prix appelé failure swings. Un échec baissier du RSI se produit quand le RSI se déplace au-dessus de 70, puis descend en dessous de 70 et remonte à nouveau, mais en restant sous le niveau 70. Le failure swings est complet lorsque le RSI rompt son récent creux ; cette évasion est interprétée comme un signal haussier. Et inversement, le signal est haussier quand le RSI est sous le niveau 30, puis au-dessus avant de descendre en restant au-dessus de 30.


                                                Figure 3 : signal baissier

RSI en tendance vs. range

Le RSI est un indicateur plus fiable dans un marché en trading range et peut donner des signaux trompeurs dans un marché en tendance. Cependant, une interprétation modifiée du RSI peut être utilisé dans un marché en tendance. Par exemple, lors d'une forte tendance haussière, le RSI peut se déplacer seulement entre les niveaux 40 et 80. Dans un tel cas, quand le RSI tombe à 40, il peut signaler une aire potentielle de retournement haussier (de la reprise de la tendance haussière) et le niveau 80 peut être considéré comme une zone de sur-achat où il est risqué d'initier des positions longues. Inversement, dans le contexte d'une forte tendance baissière, le RSI pourrait se situer entre 20 et 60. Dans ce cas, le niveau 60 peut être considéré comme une zone potentielle de retournement baissier (de la reprise de la tendance baissière) et le niveau 20 peut être considéré comme une zone de sur-vente où il est risqué d'initier des positions courtes.

Cassure d'une ligne de tendance du RSI

Les lignes de tendance peuvent être utilisés sur l'oscillateur RSI lui-même, de la même manière que sur les graphiques de prix. Les cassures de ces lignes de tendance peuvent servir à indiquer une inversion éventuelle du prix.


Figure 4: rupture de la ligne de tendance du RSI, marquant une reprise haussière potentielle.