Il y a deux raisons principales pour lesquelles un investisseur peut utiliser les options : spéculer ou se couvrir.
Spéculation avec les options vanilles
La spéculation est un pari sur le mouvement d'un titre boursier ou d'une paire de devises. L'avantage avec les options vanilles, c'est qu'elles sont flexibles, vous pouvez faire des profits quand le marché monte, descend, mais aussi quand il évolue latéralement.La spéculation est un terrain sur lequel il est possible de gagner ou de perdre beaucoup d'argent. Spéculer avec les options est une activité qui comporte des risques importants. Quand vous achetez une option, vous devez déterminer non seulement la direction du mouvement, mais aussi l'ampleur et le timing de ce mouvement. Pour réussir, vous devez donc prédire correctement si le sous-jacent va monter ou descendre, vous devez aussi avoir raison au sujet de l'amplitude de variation ainsi que le laps de temps qu'il faudra pour que tout cela se produise. La combinaison de ces facteurs signifie que les chances sont contre vous.
Alors pourquoi les gens spéculent avec des options si les chances de réussites sont réduites ?
Couverture avec les options vanilles
L'autre fonction des options est une stratégie de couverture. Pensez à cela comme une police d'assurance pour votre maison ou votre voiture. Les options peuvent être utilisées pour assurer vos investissements. Les critiques sur les options disent que si vous n'êtes sûr de votre choix d'investissement et que vous avez besoin d'une couverture, vous ne devriez pas faire l'investissement. D'autre part, il ne fait aucun doute que les stratégies de couverture peuvent être utiles, surtout pour les grandes institutions. Même l'investisseur individuel peut en bénéficier. Imaginez que vous voulez profiter des valeurs technologiques et de leur hausse, mais que vous voulez aussi limiter les pertes. En utilisant les options, vous pouvez diminuer le risque tout en profitant de la hausse d'une manière rentable. Cependant, la couverture ne peut pas nous aider à échapper à la dure réalité du compromis risque-rendement. Une réduction du risque signifie également une réduction des bénéfices potentiels.Voyons comment cela fonctionne avec un exemple. Vous possédez des actions d'une grande banque, même si vous croyez en cette entreprise à long terme, vous êtes un peu inquiet à propos de la crise du crédit à court terme. Pour vous protéger d'une chute des actions, vous pouvez acheter une option de vente sur la société, ce qui vous donne le droit de vendre les actions à un prix déterminé (prix d'exercice - strike price). Si le prix de l'action chute en dessous du prix d'exercice, ces pertes seront compensées par les gains des options de vente.
