Les taux d'intérêt dans l'analyse fondamentale du Forex
L'ensemble des indicateurs économiques d'un pays constitue l'information fondamentale dont doit disposer un trader. Parmi ces indicateurs, les taux d'intérêt occupent la première place. On peut dire que ces taux déterminent le marché des devises. Par conséquent, pour les cambistes, suivre l'évolution des taux d'intérêt dans différents pays fait partie de l'analyse fondamentale et les aidera à prendre les meilleures décisions d'investissement sur le marché des changes.
Taux d'intérêt et banques centrales
Dans un pays donné, les taux d'intérêt sont fixés par la banque centrale - l'autorité chargée de définir les politiques monétaires de ce pays - et la hausse ou la baisse des taux d'intérêt suivra l'évolution de l'économie.
Nous avons déjà un premier indice de l'importance des taux d'intérêt pour les traders Forex, sachant que les taux d'intérêt sont fixés par l'autorité monétaire d'un pays. L'influence des niveaux d'intérêt est déterminante pour la monnaie.
L'un des facteurs qui déterminent les décisions en matière de taux d'intérêt pour une banque centrale est le niveau d'inflation. Nous faisons référence à l'augmentation des prix des biens et des services.
Une inflation modérée dans un pays est un symptôme sain de son économie, car elle indique l'existence d'une consommation systématique par les consommateurs. À l'inverse, une inflation excessive peut être le symptôme d'une crise plus profonde.
Les banques centrales ont pour politique de fixer un taux d'inflation idéal. Pour les économies développées, cet indicateur est de 2 %. Lorsque l'inflation dépasse cette limite, les autorités monétaires ont tendance à augmenter les taux d'intérêt afin de resserrer le crédit, ce qui rend la monnaie "plus chère" et limite la consommation.
Inversement, si la consommation est faible, le niveau d'inflation l'est aussi. Les banques centrales abaissent le coût de l'argent, en réduisant les taux d'intérêt, ce qui favorise le crédit et la consommation.
Comment les taux d'intérêt affectent-ils le marché des changes ?
Comme les différentes monnaies dépendent des taux d'intérêt de chaque pays, il y a un flux de capitaux tant au niveau national qu'international. Supposons que nous devions décider où investir notre argent et que le taux d'intérêt soit de 1% dans un pays et de 0,50% dans un autre. Il est certain que nous investirons là où le taux est plus élevé, ce qui renforce la monnaie de ce pays.
Ainsi, en règle générale, disons qu'une augmentation des taux d'intérêt, par la banque centrale d'un pays, contribue à renforcer la monnaie de ce pays.
Le concept de l'écart de taux d'intérêt
Les traders qui interviennent sur le marché du Forex le font en prenant des décisions sur des paires de devises, par exemple EUR/DOL. Dans l'analyse fondamentale à prendre en compte par les traders, il faut tenir compte des taux d'intérêt fixés par les autorités monétaires de chacune des monnaies concernées.
La différence entre les deux taux d'intérêt est appelée "différentiel de taux d'intérêt". Il est très important de garder cela à l'esprit.
Chaque fois que nous travaillons avec des paires de devises, il y aura toujours une devise à rendement plus élevé que l'autre et si le différentiel augmente, cela favorisera la devise à rendement plus élevé. En revanche, si l'écart tend à se resserrer, la devise à faible rendement sera favorisée.
Taux nominaux et taux réels
Lorsque les marchés font référence aux taux d'intérêt, il est important de savoir s'ils se réfèrent au taux d'intérêt nominal ou réel.
Le taux nominal est le taux qui a été défini par la banque centrale et n'est pas toujours la mesure la plus appropriée à prendre en compte. Le taux d'intérêt réel est celui qui résulte de l'ajustement du taux nominal par l'indice d'inflation. Une formule simple à prendre en compte :
Taux d'intérêt réel = taux d'intérêt nominal - inflation attendue.
Les marchés tiennent beaucoup compte du taux réel, car lorsque vous prenez une décision d'investissement, vous devez considérer le rendement réel que l'investissement vous donnera. Par exemple, si nous investissons dans une obligation dont le taux d'intérêt nominal est de 3% et l'inflation de 2%, le rendement de cette obligation sera de 1%.
En conclusion, les taux d'intérêt jouent un rôle décisif dans l'analyse fondamentale que doivent effectuer les personnes impliquées dans le marché du Forex.
