La politique monétaire et le marché des changes
Politique monétaire et banques centrales
Les politiques monétaires d'un pays donné sont généralement définies par la banque centrale de ce pays - qui est la principale autorité monétaire - et doivent être conformes aux autres mesures économiques prises par le gouvernement national. La politique monétaire a une influence décisive sur la monnaie et a un comportement vital pour l'économie.
Il convient de noter que dans la plupart des pays à forte tradition démocratique, les banques centrales, bien qu'étant des entités officielles, conservent - dans de nombreux cas par la loi - une indépendance vis-à-vis des autorités gouvernementales nationales. Cette indépendance signifie que la politique monétaire n'est pas soumise aux changements d'administration et aux aléas de la politique.
Si l'on examine les objectifs, en termes généraux, des banques centrales presque partout dans le monde, on constate qu'elles sont animées par des intérêts très similaires : maintenir la stabilité des prix et faciliter, par le biais de la monnaie, la croissance économique.
Par le biais de la politique économique, les banques centrales tentent de maintenir le contrôle des taux d'intérêt qui affectent le coût de l'argent ; de maintenir les taux d'inflation à des niveaux appropriés ; d'établir les niveaux de la masse monétaire, en fonction des besoins de l'économie du pays ; d'établir les directives que les banques doivent respecter en ce qui concerne les réserves qu'elles doivent maintenir et, enfin, le comportement des prêts interbancaires ou de gros.
Quel type de politiques monétaires existe-t-il ?
La politique monétaire d'un pays n'est pas un compartiment étanche et inamovible ; au contraire, elle doit être flexible et capable de s'adapter aux changements économiques nationaux, régionaux et mondiaux. Logiquement, en évitant les chocs, les marchés et les consommateurs n'y sont pas très sensibles.
De manière générale, il existe deux grands groupes de politiques monétaires. D'une part, la politique monétaire contractionniste, également connue sous le nom de resserrement. L'objectif principal de cette politique est de réduire la masse monétaire, c'est-à-dire de diminuer le niveau de la monnaie en circulation. Quel est le but de cette politique ? Limiter les niveaux de consommation et réduire l'offre de crédit, et ce, lorsque les niveaux d'inflation ont dépassé les prévisions des banques centrales.
Les pays présentant un certain degré de stabilité économique ont généralement des objectifs d'inflation, ce qui donne aux marchés et aux investisseurs une certaine prévisibilité en matière de politique monétaire. Cet objectif d'inflation est généralement de 2 %. Les banques centrales s'efforcent de maintenir l'IPC proche de cet objectif.
Pour mener une politique monétaire restrictive, la banque centrale peut prendre diverses mesures : augmenter les taux d'intérêt, accroître les réserves des banques, ou combiner plusieurs mesures.
Lorsque l'économie d'un pays a besoin de stimuler la consommation, de faciliter l'accès au crédit et de faire tourner la roue économique plus rapidement, on a recours à une politique monétaire expansionniste.
Cette politique expansionniste est réalisée en abaissant les taux d'intérêt, ce qui facilite les dépenses et les investissements en réduisant le coût des emprunts.
Les actions des banques centrales
Pour définir une politique monétaire particulière, les banques centrales ont les yeux rivés sur les niveaux d'inflation, l'évolution de la consommation et les données relatives à l'emploi. Leur mission doit être envisagée à moyen et long terme, afin que les changements de politique monétaire ne soient pas brusques.
Bien sûr, dans certaines circonstances, les banques centrales doivent agir de manière décisive face à des scénarios de crise profonde, comme ce fut le cas avec la crise financière hypothécaire de 2008.
L'effondrement du système financier mondial a contraint les banques centrales à adopter des mesures exceptionnelles pour procéder à un sauvetage sans précédent du système financier dans son ensemble. L'une des principales mesures a été l'abaissement des taux d'intérêt à zéro et l'achat massif d'actifs bancaires.
Les traders et la politique monétaire
Comme nous pouvons le constater, pour les cambistes, connaître les politiques monétaires fixées par chacune des banques centrales fait partie de l'analyse fondamentale qui doit être effectuée avant de prendre des décisions d'investissement.
Lorsqu'ils négocient des paires de devises, les traders doivent opposer les politiques monétaires qui affectent chaque devise.
Tout comme elle est déterminante pour l'économie d'un pays, la politique monétaire est incontournable pour tous ceux qui veulent intervenir sur le marché du Forex.
